Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 6 Mart 2025 tarihinde gerçekleştireceği Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında politika faizine ilişkin yeni kararını açıklayacak. Piyasa beklentileri ve ekonomistlerin yorumları, faiz oranlarında yeniden bir indirime gidileceği yönünde şekilleniyor.
Son Faiz İndirimi ve Piyasa Tepkileri
23 Ocak 2025 tarihinde yapılan PPK toplantısında, TCMB politika faizini 250 baz puan düşürerek %45 seviyesine çekmişti. Bu karar, piyasa beklentileri doğrultusunda alınmış ve ekonomistler tarafından olumlu karşılanmıştı. Örneğin, Prof. Dr. Hakan Kara, “Faiz %45’e indi, Merkez Bankası yine şaşırtmadı. İyi para politikası sıkıcıdır.” şeklinde değerlendirmede bulunmuştu.
Enflasyon ve Ekonomik Göstergeler
Aralık ayında enflasyonun ana eğilimi gerilerken, Ocak ayında öngörülerle uyumlu bir artış gözlemlendi. Bu artışta, zamana bağlı fiyat belirleme ve geçmiş enflasyona endeksleme eğilimi yüksek hizmet kalemleri öne çıktı. Temel mal enflasyonu ise görece düşük seyretti. Son çeyreğe ilişkin göstergeler, yurt içi talebin enflasyondaki düşüşü destekleyici seviyelerde bulunduğunu gösteriyor.
Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın Açıklamaları
Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan, 28 Aralık 2024 tarihinde yaptığı açıklamada, 2025 yılında daha fazla faiz indirimi beklediğini belirtmişti. Erdoğan, “Faiz oranları düşecek ki enflasyon da düşsün. Bu adımı atacağız. Bu artık bizim için vazgeçilmezdir.” ifadelerini kullanmıştı.
Ekonomistlerin Beklentileri
Ekonomistler, TCMB’nin Mart ayı toplantısında da faiz indirimine devam edeceğini öngörüyor. İş Yatırım Araştırma Direktörü Serhat Gürleyen ve Ekonomist Dağlar Özkan, Ocak ve kısmen Şubat ayı enflasyon verilerindeki yükselişe rağmen, enflasyon ana eğilimine bakıldığında faiz indirim alanı olduğunu belirtiyor. Bu durum, Mart ayı PPK toplantısında 250 baz puanlık ilave faiz indiriminin işareti olarak yorumlanıyor.
PPK Toplantı Takvimi ve Beklenen Kararlar
TCMB, 2025 yılında toplam 8 PPK toplantısı gerçekleştirecek. Şubat ayında toplantı yapılmazken, yılın ikinci toplantısı 6 Mart’ta gerçekleştirilecek. Ekonomistler, yılın ilk yarısındaki toplantılarda faiz indiriminin devam edeceğini, yılın ikinci yarısında ise adım küçültme veya bazı toplantılarda pas geçilmesi yoluyla faiz indiriminin yavaşlayacağını tahmin ediyor.
Yıl Sonu Enflasyon ve Faiz Tahminleri
Yıl sonu enflasyon tahminleri %27 seviyesinde olup, bu oran piyasa ortalama beklentisiyle eşit ve TCMB’nin iyimser öngörüsünün 6 puan üzerinde bulunuyor. Faiz indirim döngüsünün ölçülü adımlarla sürdürülmesi, Türk lirası ve devlet iç borçlanma senetleri için pozitif bir görünüm sunuyor. Para piyasası fonlarının, 2025 yılı boyunca yüksek tek haneli net reel getiri sağlaması öngörülüyor.
Uluslararası Merkez Bankalarının Politikaları
2025 yılına girilirken, Avrupa Merkez Bankası (ECB) da piyasa beklentileri doğrultusunda beşinci faiz indirimine giderek üç temel politika faizini 25 baz puan düşürdü. Bu adım, küresel çapta merkez bankalarının para politikalarında gevşemeye gittiklerini gösteriyor.
Tüm bu gelişmeler ışığında, TCMB’nin 6 Mart 2025 tarihli PPK toplantısında politika faizini 250 baz puan daha indirerek %42,5 seviyesine çekmesi bekleniyor. Bu kararın, enflasyonla mücadele ve ekonomik büyümeyi destekleme hedefleri doğrultusunda alındığı değerlendiriliyor.
Cumhurbaşkanı Erdoğan, 2025’te Daha Fazla Faiz İndirimi Bekliyor
